Van de Federal Reserve -functionarissen wordt verwacht dat ze dit jaar hun eerste vaste economische hypothesen publiceren, samen met hun rentebeslissingen op woensdag. Deze voorspellingen zullen een nieuwe glimp van het traject voor het financiële beleid bieden op de zeer onzekere momenten voor de centrale bank.
Beleidsmakers verminderden de renteverlaging in januari na de kosten van adoptie van ORROWS door de kosten van adoptie van de ORROW aan het einde van het afgelopen jaar met één procentpunten te verlagen. Van hen wordt verwacht dat ze woensdag weer opstaan omdat ze wachten op meer precisie over hoeveel president Trump zijn Wereldhandelsoorlog zal bevorderen en hoeveel zijn agenda de andere centrale aspecten van de immigranten zal volgen, inclusief de deportatie van de immigranten.
Nu is de grote vraag – en enigszins – als Fed dit jaar de bezuinigingen kan herstarten.
Toen de FBI in december driemaandelijkse economische schattingen publiceerde, maakten ambtenaren een potlood van twee wegen, wat de kosten van adoptie van ORrows in 2021 met een half procent zou verlagen. Economen zullen nu echter het beleid van de heer Trump leiden tot de meer intense prijzen en een trage groei, een harde dynamiek voor de centrale bank en kunnen beleidsmakers promoten om veel verder te verminderen.
Dit is wat kan veranderen en hoe die updates uit te leggen.
Puntplot, gedecodeerd
Wanneer de centrale bank het onthult Samenvatten Elk kwartaal, gevoed waarnemers, vooral in één deel, focussen op: dot plot.
De puntplot toont de schattingen van Fed -beleidsmakers voor een lange rentetarieven. De voorspellingen worden weergegeven door het gerangschikte punt langs de verticale schaal – een punt voor elk van de 19 officieren van de centrale bank.
Economen kijken goed naar hoe de punten bewegen, omdat het een indicatie kan geven van waar het beleid naartoe gaat. Ze vestigen de meeste aandacht op het punt, in het midden of medium, op het punt. Het wordt regelmatig geciteerd als een voor de hand liggende schatting van waar de rente in een bepaalde periode naar de centrale bank kijkt.
De centrale bank probeert twee dingen te bereiken als het gaat om beleid: lage, stabiele inflatie en een gezonde arbeidsmarkt.
Wanneer het geavanceerde inflatie als verontrustend beschouwt, verhoogt het de rentetarieven om de ORROW oh duurder te maken, wat de economie koelt. Door stoom te consumeren van de woning- en arbeidsmarkt – zoals het gebeurde van maart 2022 tot 2021 – hielp het om de hoge vraag te verzwakken en de bedrijven maakten de prijs moeilijker zonder klanten te verliezen, afhankelijk van de inflatie.
Met verder onderzoek in de inflatie begonnen de autoriteiten het tarief in september te verlagen, te beginnen met een grote verlaging van de halve eeuw. In die tijd, de voorzitter van Fed, gaf Jerome H. Powell het een stap als een stap die zou helpen de sterke economie te beschermen in plaats van de haalbare reactie voor onverwachte zwakte. Fed verlaagde de rentetarieven tweemaal in 2021, wat naar het huidige niveau van 8,25 procent bracht tot 8,5 procent.
Op basis van het concept van verandering over inflatie en risico rond groei, wordt van economen verwacht dat ze dit jaar een of twee kwartpunten snijden.
Is de rente nog steeds beperkt?
Tijdens het lezen van de puntplot is het belangrijk om aandacht te schenken aan waar de rentevoetschatting verband houdt met de langdurige mediaanprojectie. Dit aantal wordt soms “natuurlijke” of “neutrale” snelheden genoemd. Het vertegenwoordigt de theoretische divisielijn in financieel beleid dat is ingesteld om de economie te versnellen in vergelijking met de snelheid van de economie.
De neutrale schatting is vorig jaar continu meer te tikken en staat in december 3 procent.
In de laatste vergadering beschrijft de heer Powell hun huidige niveau als “zinvol beperkt”, wat suggereert dat haar beleid afhankelijk is van de economie en helpt de inflatie te verminderen. Economen zullen zien of de stoel naar dat punt is veranderd. Als hij suggereert dat de tarieven niet langer beperkt zijn, betekent dit dat Fed nu minder capaciteit kan zien om de tarieven met inflatie te verlagen.
Inflatie herbergde angst
Sinds het kiezen in 2022 is de prijsdruk aanzienlijk gedaald, maar de totale inflatie is nog niet teruggekeerd naar het doel van 2 procent van de Fed. In de afgelopen maanden is de vooruitgang in de richting van dat doel erg slecht geworden en met het nastreven van de heer Trump kan blijkbaar zich inzetten voor het agressieve tariefregime, angst die de verdere bezorgdheid over deze vooruitgang kan vergroten, kan verder worden verbeterd.
Fed -ambtenaren zeer hoger hun schattingen voor inflatie in december, sommigen begonnen al aan te nemen wat van de Trump -regering van een andere Trump -administratie zou moeten worden verwacht. Op dat moment verwachtte de meerderheid dat de prijsindex van de oorspronkelijke persoonlijke kosten – die onstabiele voedsel- en energieartikelen en de gewenste meter van de Fed verwijdert – tegen het einde van het jaar rond 2,5 procent kan reizen. Als januari bedroeg het 2,6 procent.
Beleidsmakers kunnen deze schattingen woensdag opnieuw uitbrengen door zich te concentreren op het plan en de schaal van de heer Trump op woensdag.
Economen en beleidsmakers zijn er algemeen mee eens dat de tarieven leiden tot de prijzen van hogere consumenten, maar het is niet helemaal duidelijk of deze groei leidt tot hogere inflatie. Veel zal afhangen van hoeveel de tarieven zijn, hoe lang ze in hun plaats worden gehouden en hoe het bedrijf en klanten uiteindelijk reageren.
Is Soft Landing in gevaar?
Zoveel als economen en beleidsmakers zich zorgen maken over de inflatie, zijn ze nog elastischer dan de verwachtingen van de arbeidsmarkt, ondanks het verhogen van de inflatie en geavanceerde rentetarieven, ze maken zich ook zorgen over de groei.
In december hoopten de Fed -functionarissen dat de economie dit jaar met 2,5 procent zou stijgen, deze was meer gematigd dan 2021 maar nog steeds een gezonde clip. Ze hoopten ook dat het werkloosheidspercentage ongeveer 1,5 procent, 0,2 procent punten zou zijn dan februari.
Veronderstellingen met betrekking tot groei zullen waarschijnlijk worden teruggebracht tot de laatste veronderstellingsets, terwijl de voorspellingen van de werkloosheid kunnen toenemen omdat de federale werkkracht van de heer Trump de oorzaak is van de ambtenaren van het plan om de verlenging te verminderen en de uitgaven te verminderen.
De gevoelens van Amerikanen over de economie zijn al aanzienlijk aangemoedigd dat alle onzekerheden die het handelsbeleid van de heer Trump omringen, ook zullen leiden tot het stoppen met investeringen en het benoemen van zaken. Desalniettemin verwachten de meeste economen niet dat de economie de neergang op de klinker ziet.
