De Iraanse vlag boven de nieuwe Fase 3-faciliteit bij de Perzische Gulf Star-gascondensaatraffinaderij in Bandar Abbas, Iran, in 2019.
Ali Mohammadi | Bloomberg | Getty-afbeeldingen
De oliemarkt werd deze week ruw wakker geschud nadat Iran een grootschalige ballistische raketaanval op Israël lanceerde, waardoor de ruwe prijzen dinsdag kortstondig meer dan 5% hoger werden na een periode van slaperige handel.
Al maanden hebben handelaren het risico van een verstoring van de aanvoer in het Midden-Oosten grotendeels afgewezen. In plaats daarvan overspoelde het bearish sentiment de markt in september, omdat beleggers steeds meer vrezen voor een overschot volgend jaar als gevolg van de afnemende vraag in China en de toegenomen productie van de OPEC+.
De zich uitbreidende oorlog in het Midden-Oosten heeft echter een nieuw kookpunt bereikt nu Israël een “pijnlijke” reactie op de aanval van Iran heeft beloofd. De regering van premier Benjamin Netanyahu zou zich als vergelding kunnen richten op de olie-infrastructuur van de Islamitische Republiek, zeggen geopolitieke en ruwe marktanalisten.
“Er is veel zelfgenoegzaamheid over deze oorlog”, zei Helima Croft, hoofd van de mondiale grondstoffenstrategie bij RBC Capital Markets, dinsdag kort na de aanval op CNBC’s “The Exchange”. “We moeten nadenken over een scenario waarin de Iraanse olievoorraden in gevaar komen.”
Israël zou zich ook kunnen richten op de nucleaire faciliteiten van Iran, maar die gebouwen zijn verhard, waardoor ze moeilijk te vernietigen zijn, zei de gepensioneerde Amerikaanse legerkolonel Jack Jacobs. Een aanval op deze faciliteiten zou een nog grotere ballistische raketaanval door Iran kunnen veroorzaken waartegen moeilijk te verdedigen zou zijn, zei hij.
“Wat nu echt op tafel ligt en waarschijnlijker is, is een aanval op oliefaciliteiten”, zei Jacobs woensdagochtend in de “Squawk Box” van CNBC.
OPEC-lid Iran produceert op een vijfjarig hoogtepunt van meer dan 3 miljoen vaten per dag, zei Croft. Amerikaanse inlichtingendiensten hebben in het verleden gewezen op het potentiële risico voor de Iraanse olieterminals op Kharg Island, waar 90% van de ruwe olie-export van het land doorheen gaat, zo blijkt uit een nota van dinsdag van RBC Capital Markets.
“De volgende wending in deze vergeldingsspiraal zou heel goed betrekking kunnen hebben op olie – via de verslechtering van de Iraanse oliecapaciteit.
of Iraanse bondgenoten die de olie- en gasscheepvaart vanuit de Perzische Golf aanvallen’, vertelden analisten van Piper Sandler hun klanten in een onderzoeksnota van woensdag.
De impact op de oliemarkt zou afhangen van de schade aan de Iraanse export van ruwe olie en hoe de situatie van daaruit escaleert, zegt Bob McNally, president van Rapidan Energy. Als de Iraanse olie-export van ongeveer 1,8 miljoen vaten per dag offline zou worden gehaald, zouden de prijzen waarschijnlijk met minstens $ 5 per vat stijgen, zei McNally.
Iran zou op zijn beurt waarschijnlijk wraak nemen door de 13 miljoen vaten per dag ruwe olie en 5 miljoen vaten per dag aan producten te bedreigen die worden geproduceerd in en door de Perzische Golf stromen, zei McNally. Een escalatie op deze schaal zou de olieprijzen kunnen doen stijgen in stappen van $10 per vat, aldus de analist.
“Dit zijn momenteel gevaarlijke tijden voor de oliemarkten”, vertelde Andy Critchlow, EMEA-hoofd nieuws bij S&P Global Commodity Insights, woensdag aan CNBC’s “Street Signs” Europe. “Het is voor iedereen in de markt moeilijk om echt de richting in te schatten als je kijkt naar de hoeveelheid geopolitieke risico’s die er zijn.”
De OPEC beschikt echter over 5,6 miljoen vaten per dag aan reservecapaciteit die weer op de markt kan worden gebracht, terwijl Saoedi-Arabië graag zoveel mogelijk van zijn olie terug op de markt wil brengen, aldus Critchlow.
“Elke verstoring van de Iraanse bevoorrading op de internationale markt zou volgens mij kunnen worden gecompenseerd door de reservecapaciteit van de OPEC en die olie staat momenteel stil”, aldus de analist.
McNally zei echter dat deze olie niet veel zal betekenen als er een grote verstoring in de Perzische Golf plaatsvindt. “Reservecapaciteit zal niet helpen, omdat deze grotendeels in de Straat van Hormuz zit”, aldus de analist.
