Chinese topleiders roepen op tot stopzetting van de vastgoeddaling

PEKING — China wil de vastgoedcrisis een halt toeroepen, zo lieten topleiders donderdag weten in een verslag van een bijeenkomst op hoog niveau dat door de staatsmedia werd gepubliceerd.

Autoriteiten “moeten eraan werken om de daling van de vastgoedmarkt te stoppen en een stabiel herstel te stimuleren”, aldus de uitlezing in het Chinees, vertaald door CNBC. Er werd ook opgeroepen om “te reageren op de zorgen van de massa.”

De Chinese president Xi Jinping leidde donderdag de vergadering van het Politbureau, de op één na hoogste machtsgroep binnen de regerende Chinese Communistische Partij, meldden de staatsmedia.

De lezing zei dat leiders opriepen tot versterking van de fiscale en monetaire beleidsondersteuning, en raakte een reeks kwesties aan van werkgelegenheid tot de vergrijzing van de bevolking. Het specificeerde niet het tijdsbestek of de omvang van enige maatregelen.

“Ik zie de boodschappen van deze bijeenkomst als een positieve stap,” zei Zhiwei Zhang, president en hoofdeconoom bij Pinpoint Asset Management, in een e-mail aan CNBC. “Het kost tijd om een ​​uitgebreid fiscaal pakket te formuleren om de economische uitdagingen aan te pakken, (en) de bijeenkomst zette een stap in die richting.”

Aandelen op het vasteland van China en Hongkong breidden hun winsten uit na het nieuws en sloten donderdag fors hoger. Een index van Chinese vastgoedaandelen in Hongkong steeg met bijna 12%.

Vastgoed was ooit goed voor meer dan een kwart van de Chinese economie. De sector is gekelderd sinds Beijing’s strenge aanpak in 2020 van de hoge schulden van ontwikkelaars. Maar de daling heeft ook de inkomsten van lokale overheden en het vermogen van huishoudens aangetast.

De bredere economische groei van China is vertraagd, wat zorgen oproept of het de volledige jaarlijkse BBP-doelstelling van ongeveer 5% kan halen zonder extra stimulans. Slechts enkele dagen nadat de VS de rentetarieven verlaagde, kondigde de People’s Bank of China dinsdag een reeks geplande renteverlagingen en vastgoedondersteuning aan. Aandelen stegen, maar analisten waarschuwden dat de economie nog steeds fiscale ondersteuning nodig had.

Officiële gegevens tonen aan dat de daling van onroerend goed de afgelopen maanden iets is gematigd. De waarde van verkochte nieuwe huizen daalde met 23,6% voor het jaar tot en met augustus, iets beter dan de daling van 24,3% jaar-tot-datum in juli.

Volgens Goldman Sachs daalden de gemiddelde huizenprijzen in augustus met 6,8% ten opzichte van de voorgaande maand op seizoensgecorrigeerde basis. Dat was een bescheiden verbetering ten opzichte van de daling van 7,6% in juli.

“Een stabilisatie van de huizenmarkt tot de bodem is een vereiste voor huishoudens om actie te ondernemen en de ‘afwachtende’ cyclus te doorbreken,” zei Yue Su, hoofdeconoom China bij de Economist Intelligence Unit, in een notitie. “Dit suggereert dat de beleidsprioriteit niet is om de huizenprijzen te verhogen om een ​​welvaartseffect te creëren, maar om huishoudens aan te moedigen aankopen te doen. Dit vastgoedbeleid is gericht op het verminderen van de last die het heeft op de economie.”

De vergadering van donderdag riep op tot het beperken van de groei in het woningaanbod, het verhogen van leningen voor projecten op de witte lijst en het verlagen van de rente op bestaande hypotheken. De People’s Bank of China zei dinsdag dat aanstaande bezuinigingen de hypotheeklast met 150 miljard yuan ($21,37 miljard) per jaar zouden moeten verlagen.

Hoewel de bijeenkomst van donderdag niet veel details opleverde, is deze wel van belang voor een land waar beleidslijnen steeds vaker aan de top worden bepaald.

De bijeenkomst op hoog niveau weerspiegelt het vaststellen van een ‘algemeen beleid’, aangezien er voorheen geen enkele bijeenkomst was om de maatregelen samen te vatten, aldus Zong Liang, hoofd onderzoeker bij de Bank of China, in het Mandarijn (vertaald door CNBC).

Hij merkte op hoe de bijeenkomst volgt op de positieve reactie van de markt op de beleidsaankondigingen eerder in de week. Zong verwacht dat Beijing de steun zal vergroten, en merkte op dat de focus verschuift van stabiliteit naar actie ondernemen.

In de vergadering werd aangegeven dat China “hard zal werken om” de economische doelstellingen van het land voor het hele jaar te behalen.

Dat is minder agressief dan de bijeenkomst van het Politbureau in juli, toen werd aangegeven dat China zich zou inspannen om die doelen “koste wat het kost” te bereiken, aldus Bruce Pang, hoofdeconoom en hoofd onderzoek voor Groot-China bij JLL.

Dat laat zien dat beleidsmakers op zoek zijn naar een middenweg tussen kortetermijngroei en langetermijninspanningen om structurele problemen aan te pakken, zei hij.

Goldman Sachs en andere bedrijven hebben de afgelopen weken hun groeiverwachtingen naar beneden bijgesteld.

De verandering in toon over de economische doelstellingen geeft aan dat “de overheid groei onder de 5% kan tolereren”, aldus Su van de EIU. “We schatten dat de reële economische groei in 2024 rond de 4,7% zal liggen, voordat deze vertraagt ​​tot 4,5% (een gematigde opwaartse herziening van onze vorige prognose).”

“De vergaderingen van het Politbureau over economische inzet vinden gewoonlijk plaats in april, juli en oktober”, zei ze.

“Het feit dat deze bijeenkomst eerder plaatsvond, en de nadruk op het stabiliseren van de groei, weerspiegelen de zorgen van beleidsmakers over de huidige economische groeitrend.”

De eerste reacties van analisten op de uitkomsten van de vergadering van donderdag waren wisselend.

HSBC zei dat “het tij is gekeerd; wees voorbereid op proactievere initiatieven.” Capital Economics zei daarentegen dat de hint van Beijing over stimuleringsmaatregelen niet duidelijk maakte of dit grootschalige fiscale steun zou omvatten.

Analisten van S&P Global Ratings stelden eerder dit jaar in een rapport dat de fiscale stimulering in China aan effectiviteit verliest en meer een strategie is om tijd te kopen voor langetermijndoelen.

Hoge functionarissen vertelden verslaggevers in de zomer dat de economie de nodige “pijn” zou moeten doorstaan ​​bij de overgang naar een economie met een hogere kwaliteit van groei en een grotere hightechindustrie.

— Sonia Heng van CNBC heeft bijgedragen aan dit rapport.