Samenvatting
Nvidia heeft onlangs een aandelensplitsing van 10 tegen 1 afgerond, wat tot opwinding onder beleggers heeft geleid. Dit artikel gaat in op de implicaties van deze stap, onderzoekt de dominantie van Nvidia in de AI-industrie en onderzoekt waarom sommige investeerders nog steeds voorzichtig zijn ondanks de indrukwekkende prestaties van het bedrijf.
Nvidia’s 10-voor-1 aandelensplitsing markeert een belangrijke mijlpaal, maar historische patronen wijzen op voorzichtigheid voor potentiële investeerders.
Inleiding tot de aandelensplitsing van Nvidia en de betekenis ervan
Een van de meest verwachte evenementen van het jaar is officieel voorbij. Minder dan 24 uur geleden, na de sluiting van de handel op een recente vrijdag, Nvidia (NASDAQ: NVDA)de infrastructuurruggengraat van de kunstmatige intelligentie (AI)-revolutie, voltooide zijn 10-tegen-1-splitsing. Deze stap heeft voor veel ophef gezorgd onder zowel investeerders als technologieliefhebbers.
A “aandelensplitsing“staat beursgenoteerde bedrijven toe om hun aandelenkoers en het aantal uitstaande aandelen cosmetisch met dezelfde omvang te wijzigen. Deze aanpassing is puur cosmetisch, aangezien deze geen invloed heeft op de marktkapitalisatie of de operationele prestaties van een bedrijf. Aandelensplitsingen kunnen aandelen nominaal betaalbaarder maken voor particuliere beleggers , zoals te zien is bij forward-stock splits. Ze kunnen ook de aandelenkoers van een bedrijf verhogen om de notering op een grote aandelenbeurs te garanderen, zoals waargenomen bij reverse-stock splits.
De afgelopen drie jaar zijn beleggers aangetrokken tot aandelengesplitste aandelen vanwege hun geschiedenis van beter presteren dan de markt. Meer dan een dozijn hoogvliegende aandelen hebben sinds medio 2021 aandelensplitsingen aangekondigd en/of doorgevoerd, waaronder Nvidia, dat nu zijn tweede splitsing sinds juli 2021 heeft voltooid.
Nvidia’s marktwaarde en AI-dominantie
Op papier heeft Nvidia investeerders alle reden gegeven om aan boord te springen en van de rit te genieten. Op 5 juni bedroeg de marktkapitalisatie van Nvidia voor het eerst de grens van $3 biljoen, waarmee Apple werd overtroffen op de tweede plaats onder de grootste beursgenoteerde bedrijven van Amerika. Sinds begin 2023 heeft Nvidia ongeveer 2,68 biljoen dollar aan marktwaarde toegevoegd, volledig gedreven door AI.
Nvidia’s AI-geïnspireerde grafische verwerkingseenheden (GPU’s) vormen de hoeksteen van datacenters met een hoog rekenvermogen. Op basis van uiteenlopende schattingen zijn de chips van Nvidia goed voor ongeveer 90% van het AI-GPU-marktaandeel, waarbij de ultrapopulaire H100 GPU generatieve AI-oplossingen aanstuurt en helpt bij het trainen van grote taalmodellen. De volgende generatie van het bedrijf Blackwell-chipmet een prijs tussen de $30.000 en $40.000, wordt door sommige Wall Street-analisten verondersteld tot ver in 2025 uitverkocht te zijn. Nu de vraag het aanbod overtreft, heeft Nvidia er geen moeite mee gehad de prijs van zijn AI GPU’s te verhogen en de vruchten te plukken van een enorme stijging van de brutomarge. , die 78,35% bedroeg in het eerste fiscale kwartaal van 2025, dat eindigde op 28 april.
Ondanks dat de aandelen van Nvidia in iets meer dan 17 maanden 738% zijn gestegen, lijken ze op fundamentele basis nog steeds redelijk goedkoop. Hoewel aandelen ruwweg 34 maal de winst over het hele jaar worden verhandeld, pleit de consensus van Wall Street voor een winstgroei op jaarbasis van 46,5% over de komende vijf jaar.
Het historische perspectief en voorzichtigheid bij beleggers
Hoewel Nvidia er perfect uitziet na de 10-voor-1-aandelensplitsing, moeten beleggers een boek niet alleen op de omslag beoordelen. Een stapje terug doen, de lens verruimen en ons door de geschiedenis laten leiden, kan de komende maanden en jaren leiden tot een andere investeringsvisie op Nvidia. Hoewel het bedrijf op alle cilinders heeft geschoten en zelfs de hoogste verwachtingen heeft overtroffen, zijn er redenen om de aandelen van Nvidia voorzichtig te benaderen.
De voornaamste reden voor deze voorzichtigheid is de geschiedenis van next-big-thing innovaties. Sinds de komst van het internet, zo’n dertig jaar geleden, heeft Wall Street talloze trends gezien die naar verwachting de groeicurve van het Amerikaanse bedrijfsleven zullen veranderen. Deze innovaties omvatten genoomdecodering, de opkomst van nanotechnologie, business-to-business-handel, 3D-printen, blockchain-technologie en het metaverse. Hoewel sommige van deze trends op de lange termijn succesvol zijn geweest, hebben ze allemaal één ding gemeen: het barsten van zeepbellen in een vroeg stadium. Beleggers hebben de adoptie van nieuwe technologieën en innovaties al ruim dertig jaar consequent overschat. Elke baanbrekende innovatie gaat gepaard met enorme beloftes en hoge verwachtingen van analisten. Helaas heeft elke innovatie tijd nodig om volwassen te worden, en het is onwaarschijnlijk dat kunstmatige intelligentie hierop een uitzondering zal vormen. Als en wanneer de AI-zeepbel barst, kan Nvidia voor grote uitdagingen komen te staan.
Hoewel het onduidelijk is wanneer de AI-zeepbel zou kunnen barsten, heeft de geschiedenis geleerd dat aandelenwaarderingen jarenlang kunnen blijven stijgen voordat ze worden gecorrigeerd. Uiteindelijk navigeert elke innovatie echter door een bubbelknallende gebeurtenis. Subtiele waarschuwingen van Nvidia suggereren dat de piek hier of dichtbij kan zijn. Nvidia’s brutomargerichtlijn voor het fiscale tweede kwartaal van 75,5%, plus of min 50 basispunten, is een waarschuwingssignaal. Na een stijging van de brutomarge met 13,8 procentpunten in een jaar tijd lijkt een verwachte daling van 235 tot 335 basispunten onbeduidend. Het is echter opmerkelijk als je bedenkt dat externe concurrenten de AI-GPU-markt betreden, en dat de vier grootste klanten van Nvidia, die goed zijn voor ongeveer 40% van de omzet, intern AI-GPU’s ontwikkelen voor hun datacenters.
Deze voorspelde daling van de opeenvolgende brutomarges op kwartaalbasis zou een signaal kunnen zijn dat het prijszettingsvermogen van Nvidia zijn hoogtepunt heeft bereikt. Als de GPU-schaarste afneemt, zal het prijsvermogen van Nvidia ook afnemen.
Nvidia vergelijken met historische aandelen met een hoge waarde
De derde reden voor voorzichtigheid ten aanzien van Nvidia is de waardering ervan. Hoewel Nvidia nog steeds relatief goedkoop is op basis van de prijs-winst-groeiverhouding (PEG-ratio), heeft het op basis van de voortschrijdende twaalfmaandsverkopen (TTM) een niveau van historische prijs bereikt dat vóór de punt alleen concurreert met Amazon en Cisco Systems. -com zeepbel barstte. Eind maart 2000 bereikte Cisco Systems een piek van net geen 39 keer de TTM-omzet, terwijl Amazon in januari 1999 de 43 keer de TTM-omzet bereikte, voordat hij een aanzienlijke daling doormaakte. Nvidia zit momenteel op een veelvoud van 38 keer de TTM-omzet.
Hoewel de geschiedenis zich misschien niet perfect herhaalt op Wall Street, rijmt ze vaak. Gezien deze historische patronen blijven sommige beleggers voorzichtig over de aandelen van Nvidia, ondanks de indrukwekkende prestaties en veelbelovende toekomst op het gebied van AI.
Conclusie: evenwicht tussen optimisme en voorzichtigheid
Moet u nu $ 1.000 in Nvidia investeren? Voordat u een dergelijke beslissing neemt, moet u rekening houden met de bredere context en historische patronen. Hoewel Nvidia opmerkelijke groei en innovatie in de AI-sector heeft laten zien, wijst de geschiedenis erop dat voorzichtigheid geboden is. Het analistenteam van Motley Fool Stock Advisor heeft onlangs de 10 beste aandelen geïdentificeerd die beleggers nu kunnen kopen, en Nvidia was daar niet bij. De 10-cut aandelen zouden de komende jaren aanzienlijke rendementen kunnen opleveren.
Concluderend: hoewel Nvidia’s 10-voor-1-aandelensplitsing en dominantie in de AI-industrie opmerkelijke prestaties zijn, moeten potentiële investeerders de risico’s en historische patronen zorgvuldig afwegen voordat ze investeringsbeslissingen nemen. Het balanceren van optimisme en voorzichtigheid is essentieel bij het navigeren door het steeds evoluerende landschap van technologie en financiën.
