Procter & Gamble rapporteerde vrijdag een zwakker dan verwachte omzet, omdat de lagere vraag in China opnieuw op de verkopen drukte.
De organische omzet van het bedrijf in Groot-China, de op één na grootste markt, daalde in het eerste fiscale kwartaal met 15%. Terwijl de huizenprijzen in het land dalen en de werkloosheid stijgt, hebben consumenten hun uitgaven teruggetrokken, wat de verkoop van P&G voor shampoo, luiers en andere consumentengoederen schaadt.
Hoewel leidinggevenden op de lange termijn hun vertrouwen in China hebben behouden, wordt niet verwacht dat de vraag zich nog minstens enkele kwartalen zal herstellen.
“De markt blijft zwak en zal naar onze mening de komende kwartalen zwak blijven”, zei CFO Andre Schulten tijdens een telefoongesprek met de pers.
Bij de vooruitzichten van P&G voor China werd geen rekening gehouden met de onlangs aangekondigde plannen van de Chinese regering om de economie van het land te stimuleren.
De aandelen van het bedrijf daalden in de ochtendhandel met ongeveer 1%.
Dit is wat het bedrijf rapporteerde, vergeleken met wat Wall Street verwachtte, gebaseerd op een onderzoek onder analisten door LSEG:
- Winst per aandeel: $1,93 aangepast versus $1,90 verwacht
- Winst: $21,74 miljard versus $21,91 miljard verwacht
De netto-omzet van P&G daalde met 1% tot 21,74 miljard dollar. De organische omzet, waarbij de wisselkoersen, overnames en desinvesteringen buiten beschouwing worden gelaten, steeg met 2%, geholpen door hogere prijzen.
Het bedrijf rapporteerde een stabiel volume voor het kwartaal. De statistiek sluit prijzen uit, waardoor deze een nauwkeurigere weerspiegeling is van de vraag dan van de omzet. Net als veel consumentenbedrijven heeft P&G de vraag naar zijn producten zien dalen na een aantal jaren van prijsstijgingen. Het afgelopen kwartaal was voor het eerst in ruim twee jaar dat het volume toenam.
In de VS groeide het volume van P&G in acht van de tien categorieën, en het bedrijf ziet geen enkele handel naar huismerkproducten, aldus Schulten.
Maar in Groot-China is het een ander verhaal, waar de organische omzet verslechterde vergeleken met het voorgaande kwartaal. Het bedrijf maakte melding van volumedalingen in China voor zowel de haarverzorgings- als de mondverzorgingssegmenten. Toch is Groot-China goed voor minder dan 10% van de omzet van P&G.
“De problemen rond Azië en de uitvoering ervan zijn vrij minimaal vergeleken met enkele van de andere moeilijke tijden die het bedrijf in het verleden heeft doorgemaakt”, zegt Charles Rinehart, chief investment officer van Johnson Investment Counsel, al jarenlang aandeelhouder van Procter & Gamble.
De schoonheidsactiviteiten van P&G, waar merken als Pantene en Olay onder vallen, zagen het volume dit kwartaal met 2% dalen. Vooral het huidverzorgingssegment had het moeilijk, waarbij de organische omzet met meer dan 20% daalde. P&G wijt de scherpe daling aan een lager volume en een lagere verkoop van zijn dure SK-II-merk, dat het moeilijk heeft gehad sinds de pandemie-lockdowns. Het anti-Japanse sentiment in China is de nieuwste uitdaging voor het merk; Vorig jaar kreeg de SK-II-verkoop een klap toen Chinese consumenten het merk boycotten, uit angst dat de Japanse vrijgave van behandeld radioactief afval de producten zou besmetten.
Zowel de gezondheidszorgdivisies als de baby-, dames- en gezinsverzorgingsdivisies van P&G rapporteerden een volumedaling van 1% voor het kwartaal. Maar het babyverzorgingssegment, waar Pampers-luiers onder vallen, had een nog slechter kwartaal, waarbij de organische omzet met midden eencijferige cijfers daalde. Terwijl het wereldwijde geboortecijfer blijft dalen, heeft P&G consumenten ertoe aangezet duurdere babyverzorgingsartikelen te kopen, zoals de Pampers Premium-luiers, om de omzet te vergroten. Maar die strategie kan het dalende volume niet altijd goedmaken.
De verzorgingsdivisie van P&G, waartoe Gillette en Venus behoren, rapporteerde een volumegroei van 4%. Het bedrijf dankt innovatie voor zijn sterke prestaties.
De stoffen- en thuiszorgactiviteiten van het bedrijf zagen het volume dit kwartaal met 1% stijgen. De divisie omvat de producten Swiffer, Febreze en Tide.
P&G rapporteerde over het eerste kwartaal een aan het bedrijf toe te rekenen nettowinst van $3,96 miljard, of $1,61 per aandeel, vergeleken met $4,52 miljard, of $1,83 per aandeel, een jaar eerder.
Exclusief herstructureringskosten en andere zaken verdiende het bedrijf $1,93 per aandeel.
P&G herhaalde zijn prognose voor het begrotingsjaar 2025. Het verwacht een kernnettowinst per aandeel tussen $6,91 en $7,05 en een omzetgroei van 2% tot 4%.
